主题：仔猪补栏依旧不积极 乳清粉价格同步走低

　生猪养殖效益中度区间，仔猪补栏不积极

　　受益于全球大宗饲料原料丰产，尤其后期新粮上市逐渐兑现，玉米、豆粕等大宗饲料原料价格料延续趋弱格局，这使得我国生猪养殖效益处于相对稳定的盈利区间（120-150元/头），不过仔猪补栏依旧不积极。一方面，当前补栏仔猪无法供应春节市场，而养殖户预计春节后市场通常弱势运行；另一方面，2011与2012年上半年国内生猪养殖效益不佳，尤其是今年3-4月份养殖效益一度处于重度亏损区间，使得养殖户补栏心态趋谨慎。受此影响， 10月份乳猪料消费环比料下降1-2成。终端采购也多随买随用策略，部分终端仍在消耗前期库存。

　　今年3季度我国饲料级乳清制品进口量2季度增加2成左右，较1季度增加近8成，供应总体偏宽松格局，与此同时，国内外乳清粉市场价格同步走跌，进口商进口热情大幅降低。后市美盘对外参考报价变化以及终端采购节奏依然是市场关注热点。建议饲料企业逢低、按需补入。